国内动态 

从2月9日开市截至2月14日，短短五天时间，节后棉纱价格的快速飙升，让许多下游针织企业表示压力很大，而有的成衣厂商则由于节前备料较充分而相对淡定。不过，成衣价格的上涨预期已很明确。

    下游针织企业面临亏损

    “往年的春节后棉纱价格都有一定程度的上涨，这我们也预料到了，但没想到在短时间内就涨了这么多。”在泉州经营一家纺织企业的吴先生表示，如果要在节前囤积棉纱，必须垫上数百万的资金，除了少数大型纺织企业和专业的棉纱“炒客”外，大部分小型纺织企业并没有这样的资本实力。

    “工厂开工了就不能停，现在我仓库里的存货不要几天就用完了。”吴先生无奈地说，他正在想办法筹措一些资金多备一些货。

    还有针织企业表示，纺织行业的平均利润率在15%左右，但一些现金结算的交易利润率常常被压到10%以下。针对现在棉纱价格飙涨的趋势，一些节前的订单不但将少赚钱，甚至可能面临亏本。

    成衣企业成本增长两成

    相对针织企业遇到的巨大压力，自有品牌的成衣企业则普遍表示尚未达到难以承受的程度。

    “去年底到春节前一段时间，我们就备了500多万的面料，而且都入库了。”厦门朗亦服饰刘董事长表示，已经入库的面料基本上可以满足春装的生产需要，甚至包含一部分夏装的需要。

    但是今年春节后，棉纱等原材料价格的上涨，以及人工成本的增加，还是影响了成衣企业对未来价格走势的判断。“春节后，几种因素叠加在一起的成本增量几乎是节前的20%，这个数字是相当惊人的。”刘董事长认为，虽然目前的面料储备能够满足生产的需要，但成衣价格的上涨预期还是相当明确的。

    对此，厦门从事网络品牌服饰生产的企业认为，网上消费群体对价格的敏感度较高，贸然提高售价势必会导致品牌失去部分客户。但另一方面，相对于线下品牌所承受的原料、人工、渠道等同时上涨的压力，网络品牌主要的成本压力来自原料价格，这应该会延迟网络品牌的调价时间。

棉纱一天一个价 企业“想买不敢买”

2月14日，大雪纷飞，夜幕下的南京银桥批发市场仍然车水马龙。

    黑胶袋、大编织袋里鼓鼓的。用手拖，用手推车拉，来自各地的衣服批发商，就是以这样的方式从这里淘走所需衣物。不识趣的小车开进去，就只能被人流裹挟着半天出不来。

    在南京雨花台区油坊桥开服装加工厂的王先生，日前到其设在银桥市场的门面店走访后，颇为焦虑，“原材料价格大幅上涨，生产后销售量却止步不前”。

    他很担心，就连目前这样的光景，不久也可能不复存在。近一段时间，棉花、大蒜、绿豆、白糖、原油等大宗商品的价格轮番上涨。而相比人民币升值和劳动力成本上升，棉花、化纤等原材料的疯涨更让不少企业感到“难受”。

    “棉花等原材料上涨了，辅料等也上涨了，工人工资也上涨了，物价等也上涨了，制作一件衣服的成本，自然也上涨了”。王先生说，综合原材料等等，原来制作一件衣服的成本需要50元，现在至少要花60元，而一件加工好的衬衣价格，也从原有的200至300元，涨到300至400元。

    “20天的时间啊，就涨了2万元！我在这行30年了，从来没有见过像今天这样的架势。”光华门布艺城里，一家布店的老板陈女士皱眉告诉记者。

    以往，王先生购买32g的优质棉纱，价钱大概3万元/吨。不过，价格一路看涨的棉花，直接带动了棉纱价格。从去年11月初开始，棉纱价格也一路高涨，至当月中旬，该型号的棉纱已涨至5万元/吨!直至11月25日，方有所回落，但最近仍徘徊在4万元/吨左右。

    “做了这么多年的生意，平时市场基本不是这样波动的”。王先生说，原本一般秋季过后，很多工厂在12月份左右都要清货，“按说这个时候本是价格最便宜的”。他连叹“没想到”。王先生告诉记者，他已经通知下属，以棉花、化纤为原料的工厂停止对外接订单，“往往是上午接了订单，下午原材料价格又涨了，棉纱几乎是一天一个价。”

    为解决棉纱涨价问题，王先生曾自行到河南、山东的棉纱厂买纱织布。不过，全国棉纱也涨声一片，“高价买回来，我们做了也卖不了”。 

疯狂棉花 能疯几时？

    郑棉主力1109合约自去年10月以来持续上涨，近日再创新高。本报资料图片/合成苏振

    2010年11月创下历史高点的棉花期货如今卷土重来，又见新高。外盘提振、供需趋紧，且看棉花能疯几时？

    “兔”飞猛进 郑棉年内或冲关4万

    东华期货 陶金峰

    受人民币升值压力加大、国内货币紧缩等调控因素的影响，国内棉花期货走势明显弱于国际棉花期货，但是其牛市格局却依旧未改。短期而言，郑棉冲击3.5万元/吨关口将遇阻，调整压力加大；年底前则有望冲击4万元/吨大关，

    作为2010年至今领涨的大宗商品，棉花期货可谓“兔”飞猛进。2月17日，洲际交易所（ICE）棉花期货近期合约在亚洲交易时段继续涨停，3月和5月期货合约均突破2美元大关，其中3月期货合约创下204.02美分/磅的历史新高。同日，国内棉花期货主力合约CF1109盘中创下34870元/吨的历史新高，报收于34245元/吨，涨1.63%。

    棉花期价“飞”起来

    2月17日，ICE棉花期货近期合约在亚洲交易时段继续涨停，3月、5月和7月期货合约以7美分的涨幅涨停，其中3月期货合约创下204.02美分/磅的历史新高。该价格已经突破美国南北战争期间创下的189美分/磅的历史记录高点。去年以来，ICE的棉花期货频频涨停，原来规定的每日3美分/磅、4美分/磅和5美分/磅的日内涨跌停板较小，市场波动风险反而加大。该交易所为了投资者更好地控制棉花期货的投资风险，从2011年1月31日起，将结算价大于等于170.01美分/磅的日内涨跌停板扩大至7美分/磅，但是仍未能挡住棉花期货疯狂的牛市步伐。

    目前，ICE棉花期货已经飞入“two（2）”美元时代，棉花期货的金融属性正日渐明显。

    人民币升值助涨纽棉

    近期，包括棉花在内的期货市场均呈外强内弱局面，其中一个重要因素是人民币对美元的升值压力加大，升值步伐加快，并导致内外商品期货的比值缩小。

    美国财长盖特纳2月16日表示，随着亚洲国家通胀的加剧，他认为中国政策制定者已经决定允许人民币升值。事实上，近期人民币升值步伐明显加快。2月17日中国外汇交易中心公布的数据显示，1美元对人民币最新报价6.5800元，较上一交易日上升55个基点，再次刷新2005年汇改以来新高。

    另外，国家外汇管理局决定从4月1日起开始人民币对外汇期权交易，为企业和银行提供更多的汇率避险保值工具。人民币对外汇期权交易，或许将缓解国内这方面避险工具的缺乏，但并不能阻止人民币兑美元升值的势头。由于目前主流的国际大宗商品期货基本上是以美元计价的，人民币兑美元升值，不考虑其他因素的影响，必然导致国内商品期货价格低于同类的国际商品期货价格，出现内弱外强就不足为奇了。

    优质棉紧缺支撑国内棉价

    由于市场对于2月CPI的预期仍很高，预期中值有可能达到5.2%左右，市场预期央行近日可能再次上调存款准备金率。国内货币紧缩压力也部分抵消了国际棉花价格大涨对于国内棉花价格的传导效应。

    从供需面看，1月份我国纺织品和服装出口额分别同比上涨了38.6%和33.6%，环比分别上涨了8.6%和6.6%。棉花消费需求仍旧看好。另据中国棉花协会棉花仓储分会数据，截至2011年1月底，商品棉周转库存总量为144.4万吨，环比增加17.9万吨，同比减少52.8万吨。商品棉周转库存紧张有所缓解，但是仍处于历史低位。此外，截至2月17日，郑州商品交易所的棉花期货仓单仅为279张，有效预报也仅为371张，国内能参与郑商所棉花期货交割的高等级棉花紧缺，将继续支撑国内棉花期货价格走强.